EDITORIAL: Penurunan pasar memukul sistem pensiun publik

Empty open hands of businessman

Pasar sedikit rebound pada bulan Juli tetapi tetap turun dari tertinggi bersejarah tahun lalu. S&P 500 turun lebih dari 20 persen selama paruh pertama 2022, yang terburuk sejak era Nixon pada 1970. Dow mengalami kerugian 15 persen antara Januari dan Juni, sementara Nasdaq melakukan yang terburuk dan turun 30 persen. .

Dengan kata lain, jangan periksa pernyataan 401(k) Anda.

Tapi situasinya sangat mengerikan untuk rencana pensiun pemerintah. “Dana pensiun publik AS berada pada kecepatan untuk kemunduran keuangan terdalam mereka sejak Resesi Hebat,” lapor Bloomberg News, “karena gejolak di pasar global tahun ini mengancam untuk membuat pembayar pajak dan pekerja pemerintah berada di ujung tanduk.”

Aksi jual pasar telah menghapus banyak keuntungan dari tahun lalu dan dapat menyebabkan pajak yang lebih tinggi dan peningkatan kontribusi dari pekerja publik. Dana juga mulai mengambil investasi yang lebih berisiko untuk membendung kerugian, The Wall Street Journal melaporkan bulan lalu.

Kekurangan dana nasional untuk pensiun publik sekarang adalah $1,4 triliun, menurut Equitable Institute, naik dari $933 miliar pada akhir tahun 2021, ketika keuntungan pasar sangat cepat dan ganas. Ini adalah siklus yang telah berulang selama beberapa dekade.

Tapi sementara banyak dana pensiun publik telah membuat langkah dalam beberapa tahun terakhir menyerang kewajiban yang tidak didanai, malaise pasar kembali memperlihatkan masalah struktural.

Politisi Demokrat selama bertahun-tahun telah memperluas manfaat untuk menjilat serikat sektor publik yang berkontribusi pada kampanye mereka. Sistem negara bagian — termasuk di Nevada — menetapkan tujuan pengembalian yang terlalu optimis untuk menyembunyikan kewajiban mereka. Persyaratan kelayakan untuk rencana ini seringkali jauh lebih murah daripada di sektor swasta, dengan beberapa pegawai pemerintah dapat pensiun setelah 30 tahun bekerja dengan gaji hampir penuh seumur hidup.

Dihadapkan dengan kewajiban jangka panjang yang melonjak, banyak negara bagian telah membuat reformasi tunjangan yang masuk akal untuk karyawan baru dan menaikkan tingkat iuran dari pekerja. Itu bersama dengan pasar yang kuat selama dekade terakhir membuat masalah lebih mudah dikelola. Tetapi risiko bagi pekerja sektor swasta yang harus mendanai program-program ini — sementara tidak menikmati sumbangan wajib pajak seperti itu — tetap nyata, terutama karena para manajer melawan penurunan dengan beralih ke investasi yang lebih berisiko dan meminjam uang untuk memenuhi kewajiban.

Sistem Pensiun Pegawai Publik Nevada menghasilkan pengembalian 27,3 persen untuk tahun fiskal yang berakhir pada Juni 2021. Namun tetap hanya 75 persen didanai dan memiliki kewajiban yang tidak didanai lebih dari $9 miliar — $18 miliar jika asumsi pengembalian yang lebih realistis diberlakukan. Anggota parlemen Nevada telah mengutak-atik margin selama beberapa dekade, tetapi lebih banyak yang harus dilakukan. Transisi karyawan baru dari sistem manfaat pasti ke program iuran pasti akan menjadi awal yang baik.

Author: Bruce Torres