Kasino Makau dibuka kembali, tetapi bisnis terus berjalan lambat dan akan berlangsung untuk beberapa waktu

People take photos as security closes the shutters at Casino Lisboaʡt midnight on Monday, July ...

Kabar baik untuk 41 kasino Macao adalah bahwa pemerintah telah mengizinkan properti untuk membuka pintu mereka lagi.

Berita buruknya: Tidak banyak orang yang melewatinya.

Fakta bahwa turis menghadapi karantina tujuh hari sebelum diizinkan masuk ke wilayah tersebut adalah salah satu alasan utama kurangnya pengunjung, menurut sumber yang mengetahui situasi tersebut tetapi tidak berwenang untuk berbicara di depan umum.

Resor masih dibatasi untuk memiliki lebih dari 50 persen tenaga kerja mereka. Fasilitas makan karyawan dilarang dan warga setempat telah diarahkan untuk tidak keluar kecuali untuk mendapatkan makanan atau untuk keadaan darurat.

Bernstein Research yang berbasis di Hong Kong melaporkan rata-rata perjalanan harian masuk dan keluar dari Makau adalah 563 selama minggu 17-23 Juli, menurut Asian Gaming Brief. Itu turun 97 persen dari rata-rata Juni dan turun 20 persen dari minggu sebelumnya.

Menurut analis, mungkin butuh waktu lama sebelum kerumunan orang memenuhi meja seperti yang mereka lakukan sebelum pandemi COVID-19.

Perintah penutupan kasino selama 12 hari dari pemerintah Macao berakhir tepat setelah tengah malam Sabtu di satu-satunya tempat di China di mana perjudian dilegalkan.

Perwakilan Las Vegas Sands Corp. dan Wynn Resorts Ltd. mengkonfirmasi pada hari Minggu dan MGM Resorts International pada hari Senin bahwa properti mereka — enam untuk Sands, tiga untuk Wynn dan dua untuk MGM — telah dibuka.

Analis mengatakan mereka memperkirakan akan berbulan-bulan sebelum kunjungan yang berarti terjadi di Makau dan bahwa pemulihan dari perlambatan COVID yang melibatkan penutupan kasino, penutupan perbatasan, dan pembatasan lainnya mungkin tidak terjadi hingga tahun depan.

Ditanya pada hari Senin bagaimana perasaan mereka tentang perkiraan jangka pendek analis game untuk Makau, tidak ada perwakilan perusahaan yang berkomentar.

Dalam panggilan konferensi pendapatan Sands hari Rabu, Chief Operating Officer Sands China Grant Chum mengatakan perusahaan kehilangan lebih dari $1 juta per hari dalam arus kas.

Tiga analis yang meliput tiga perusahaan Las Vegas memperkirakan masa-masa sulit di depan mata di Macao bahkan sebelum pintu dibuka kembali Sabtu.

John DeCree dari CBRE Equity Research yang berbasis di Las Vegas mengatakan dalam sebuah laporan kepada investor sebelum pembukaan kembali kasino bahwa kebijakan nol-COVID pemerintah pusat China ditambah dengan serangkaian wabah COVID baru tidak hanya telah mencegah pemulihan tetapi juga membuat prospek pariwisata. di Makau lebih buruk. Namun dia mengatakan properti Sands memiliki sumber daya untuk menanggung pendapatan minimal selama hampir satu tahun.

“Untungnya, Sands China Ltd. (anak perusahaan Sands yang beroperasi di China) dan Las Vegas Sands dipenuhi dengan likuiditas, dan kami memperkirakan likuiditas 327 hari dalam lingkungan pendapatan yang mendekati nol.”

Carlo Santarelli, seorang analis Deutsche Bank, mengatakan kepada investor dalam sebuah laporan bahwa kunjungan turun 84 persen dibandingkan dengan kuartal kedua 2019 dan pendapatan game massal turun 83 persen dari kuartal itu dan itu sebelum pemerintah mewajibkan kasino untuk tutup.

Santarelli mencatat bahwa Sands China telah mengambil pinjaman $ 1 miliar dari Sands dan memiliki $ 1,78 miliar tunai dan $ 1,04 miliar dalam kapasitas kredit. Perusahaan terus membayar karyawannya tetapi tidak mencapai kapasitas pekerja penuh karena tingkat kunjungan tidak mengharuskannya dan pemerintah terus membatasi tingkat pekerjaan.

Joe Greff, seorang analis game JP Morgan di New York, menulis bahwa kendala pemerintah pada kunjungan semakin buruk seiring berjalannya tahun. Kunjungan kuartal kedua adalah 16 persen dari tingkat kuartal kedua-2019 dan kunjungan kuartal pertama adalah 18 persen dari tingkat tiga tahun lalu.

Ketiga analis telah mendorong investor untuk mempertahankan saham mereka karena rebound di Makau, mungkin pada tahun 2023 atau lebih, akan kuat. Itulah yang ditegaskan kembali oleh pejabat Sands dalam panggilan konferensi pendapatan kuartal kedua mereka pada hari Rabu.

Sands mendapatkan hasil yang baik dari properti Marina Bay Sands di Singapura. Dalam catatan Greff kepada investor, dia mengatakan Singapura mewakili 55% dari nilai ekuitas perusahaan saat ini.

“Hasil di Singapura mencerminkan pengenalan (April) baru-baru ini dari Kerangka Perjalanan Bervaksinasi di sana serta serangkaian inisiatif negara kota itu untuk memajukan strategi ‘Hidup dengan COVID,’ seperti menghilangkan batas kapasitas di tempat hiburan malamnya pada 14 Juni ,” dia menulis.

“Perasaan kami adalah ketika kami menunjukkan hal ini kepada investor, mereka terkejut bahwa nilainya setinggi itu dan persepsi umum adalah bahwa Makau adalah mayoritas dari nilai ekuitas saat ini (seperti di masa lalu ketika Makau berada dalam periode kinerja yang kuat). , pra-pandemi),” katanya.

Singapura mendapatkan dorongan lagi bulan depan ketika G2E Asia, versi Asia dari Global Gaming Expo American Gaming Association, pindah ke Singapura dan akan diadakan di Marina Bay Sands 24-26 Agustus.

Dalam perkembangan Singapura lainnya, media Asia melaporkan Genting Group, operator Resorts World Las Vegas dan Resorts World Sentosa di lepas pantai Singapura, menolak tawaran dari MGM untuk mengakuisisi properti resor Singapura. Perwakilan MGM tidak berkomentar.

Review-Journal dimiliki oleh keluarga Adelson, termasuk Dr. Miriam Adelson, pemegang saham mayoritas Las Vegas Sands Corp., dan Presiden dan COO Las Vegas Sands Patrick Dumont.

Hubungi Richard N. Velotta di [email protected] atau 702-477-3893. Ikuti @RickVelotta di Twitter.

Author: Bruce Torres